Ключевые теги

Реклама

новости партнёров

Архив сайта

Реклама

Развитие конкурентной структуры системы крупнейших управляющих компаний в 2007 – 2014 годах

Добавлено: 18-03-2016, 16:30     Автор: admin     Категория: Цены на нефть, Курсы обмена

Развитие конкурентной структуры системы крупнейших управляющих компаний в 2007 – 2014 годахСтатья опубликована в №27 (ноябрь) 2015 Разделы: Размещена 03.11.2015. Последняя правка: 03.11.2015. Смарагдов Игорь Андреевич, доктор технических наук, профессор кафедры «Экономика и финансы» Тульского филиала ФГБОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации», г. Тула УДК 336.6 В качестве стартового для анализа выбран 2007 год, как весьма удачный для рынка управления активами: аналитики «РА Эксперт»  квалифици­ровали этот рынок как «Закрытый. Растущий. Перспективный.»  и прогнози­ровали на 2008 год рост объемов средств в управлении как минимум в 1,7 раза [1]. Однако, кризис 2008 года внес существенные коррективы в этот прогноз.

Отметим, что крупнейшие субъекты российского рынка управления активами постоянно аккумулируют 80 – 85% всероссийского объема средств в управлении, а следовательно и «определяют погоду» на нем. Оценка конкуренции на российском рынке управления активами выполня­лась с помощью расчета индекса совершенства рыночной конкуренции (Perfection of Market Competition Index, который в случае идеальной совершенной конкуренции равняется единице) PMCI = (Y/N) / (S/n), где N - общие число субъектов рынка, n - число субъектов, входящих в первое (главное рыночное) ядро, Y - объем рынка в натуральном выра­жении, S - кумулятивная компетенция членов первого (главного рыночного) ядра в натуральном выражении. По сути, этот индекс представляет собой отношение  гипотетической равной рыночной доли субъектов анализируемо­го рынка при совершенной конкуренции (Y/N) к осредненной фактической рыночной доле (компетенции) членов первого (главного рыночного) ядра (S/n). Естественно, что индекс совершенства рыночной конкуренции может выражаться как в десятичных долях, так и в процентах. Например, утверждение «значение индекса равно 20%» означает, что осредненная по всем участникам доля рынка составляет 20% от осредненной доли членов первого (главного рыночного) ядра, то есть средняя доля (компетенция) членов ядра в 5 раз больше гипотетической средней доли всех субъектов рынка, соответствующей случаю идеальной совершенной конкуренции. Сепарация субъектов рынка (определение субъектов, заслуживающих включение в главное рыночное ядро) и формирование конкурентных структур рэнкингов рейтингового агентства «Эксперт РА» по объемам средств в управлении за 2007 – 2014 годы крупнейших управляющих компаний России [11] осуществлялись по апробированной методике с помощью трех  критериев отбора [9-17]. Результаты анализа приведены в таблицах 1 – 8 .   Сопоставление важнейших характеристик конкурентной структуры системы крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении в 2007 – 2014 годах отражено в таблице 9. Для наглядности эти характеристики представлены как в натуральном, так и в относительном (к уровню стартового для анализа 2007 года) виде.

1. Рост в 2,42 раза номинального объёма средств в управлении крупнейших управляющих активами компаний России в 2007 – 2014 годах практически полностью имел инфляционный характер, поскольку прирост номинального объема превращается в нуль при коэффициенте дисконтирования 1,136 – величине, вполне приемлемо соответствующей осредненному уровню ин­фляции в эти годы. 2. Абсолютным флагманом рассматриваемого рынка являлась компания «Лидер», управляющая, кроме прочего, пенсионными накоплениями ра­ботников Газпрома, аккумулировавшая от 21,3% (2009 год) до 12,4% (2014 год) общего объема средств в управлении и занимавшая в 2009, 2010 и 2013 годах монопольное положение на рынке. 3. Число субъектов первого (главного рыночного) ядра варьировалось от одного (2009, 2010 и 2013 годы) до 12 (2011 год), а его куммулятивная доля - от 73,9% (2011 год) до 14,9% (2013 год). 4. Уровень совершенства рыночной конкуренции в анализируемом периоде колебался в пределах от 6,0 - 7,0% (2008, 2009, 2010 и 2013 годы) до 20,3 - 21,0%  (2011 и 2014 годы). 5. Несмотря на то, что конкуренция в 2009, 2010 и 2013 годах носила монополистический характер, она была по российским меркам относи­тельно высока (на российском банковском рынке индекс совершенства рыночной конкуренции никогда не превышал 5,0%, на российских рынках лизинга и автострахования - 5.4%). 6. В 2014 году конкуренция между крупнейшими субъектами на рынке управления активами превосходила конкуренцию на рынках оценочных услуг (19%), инвестиций (17,3%), страхования (9,9%), аудита и консалтинга (7,5%), лизинга (5,4%), банковских услуг (5,0%) в 1,11; 1,21; 2,12; 2,80; 3,89 и 4,20 раза соответственно и уступала лишь конкуренции в рыночном секторе банкострахования (23,1%) в 1,10 раза.  1. Калинин Н. В., Мотохин А. М., Смарагдов И. А. Рыночные концентрация и конкуренция.

(Монография). ТФ РЭУ им. Г. В. Плеханова. Изд - во «Шар», Тула, 2014. 2. Конкурентная структура системы крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении в 2007 году – [Электронный ресурс] URL: http://www. raexpert. ru/docbank/40d/9d9/515/a791544fa359abe8f0fd55c. pdf - (Дата обращения 5.10.2015).

3. Конкурентная структура системы крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении в 2009 году – [Электронный ресурс] – URL: http://www. raexpert. ru/rankingtable/uk_fonds/uk2009_itogi/tab1/ - (Дата обращения 5.10.2015). 4. Конкурентная структура системы крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении в 2010 году – [Электронный ресурс] – URL: http://www. raexpert. ru/rankingtable/managing/uk_2010/main - (Дата обращения 8.10.2015). 5. Конкурентная структура системы крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении в 2011 году – [Электронный ресурс] – URL: http://www. raexpert. ru/rankingtable/managing/uk_2011/main - (Дата обращения 8.10.2015). 6. Конкурентная структура системы крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении в 2012 году – [Электронный ресурс] – URL: http://www. raexpert. ru/rankingtable/managing/uk_2012/main - (Дата обращения 8.10.2015).

7. Конкурентная структура системы крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении в 2013 году – [Электронный ресурс] – URL: http://www. raexpert. ru/rankingtable/managing/uk_2013itog/main/ - (Дата обращения 10.10.2015). 8. Конкурентная структура системы крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении в 2014 году – [Электронный ресурс] – URL: http://www. raexpert. ru/rankingtable/managing/du_2014/main/- (Дата обращения 10.10.2015). 9. Мотохин А. М., Смарагдов И. А. Методология количественной оценки рыночной конкуренции. (Монография). РГТЭУ – ТулГУ. Тула, 2011.

10. Мотохин А. М., Смарагдов И. А. Конкуренция на российском рынке аудита и консалтинга. // Аудитор, 2014, N 10. 11. Ренкинг УК по объему средств в управлении на конец 2008 года – [Электронный ресурс] URL: http://www. raexpert. ru/rankingtable/managing/2008/tab4/ - (Дата обращения 5.10.2015). 12. Смарагдов И. А. Оценка рыночной конкуренции. (Монография). Изд - во «Шар», Тула. 2012. 13. Смарагдов И. А., Румянцева И. И., Мотохин А. М. Конкуренция на рынке оценочных услуг.

// Аудитор, 2015, Т.1, N 4. 14. Смарагдов И. А., Гайдукова О. Л., Румянцева И. И.. Структура российского рынка автострахования и конкуренция на нем - [Электронный ресурс]// Страховое дело. 2015, N 5 (266) URL: http://ankil. info/lib/1/151/1325/. (Дата обращения 5.08.2015). 15. Смарагдов И. А., Нестерова Е. И. Структура российского страхового рынка и конкуренция на нем - [Электронный ресурс] // Концепт. – 2015. – № 04 (апрель). – ART 15126.

– URL: http://e-koncept. ru/2015/15126.htm. – ISSN 2304-120X. – (Дата обращения 07.09.2015). 16. Смарагдов И. А., Румянцева И. И., Мотохин А. М. Анализ структуры рынка инвестиционных услуг и конкуренции на нем - [Электронный ресурс] // Концепт. – 2015. – № 05 (май). – ART 15131.

– URL: http://e-koncept. ru/2015/15131.htm. – ISSN 2304-120X – (Дата обращения 07.09.2015). 17. Смарагдов И. А., Гайдукова О. Л., Нестерова Е. И. Анализ структуры мировой экономической системы – [Электронный ресурс] // Концепт. – 2015. – № 06 (июнь). – ART 15175. – URL: http://e-koncept. ru/2015/15175.

htm. – ISSN 2304-120X. – (Дата обращения 19.09.2015) Рецензии: 3.11.2015, 16:31 Рецензия 3.11.2015, 17:31 Рецензия : считаю, что данную аналитическую информацию целесообразно опубликовать Комментарии пользователей:

Комментариев: 0   Просмотров: 30
[rating]
[/rating]

Видео-бонус:

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
rss
Карта